كيفية تقديم الأسهم وخيارات الأسهم لشركة بدء التشغيل

إذا كنت ترغب في الحصول على الأغنياء في بدء التشغيل، وكنت أفضل طرح هذه الأسئلة قبل قبول الوظيفة.

ممتاز في جميع أنحاء بعد أعلن يكست جولة كبيرة 27 مليون $ من التمويل. ولكن هؤلاء الموظفين ربما لا يكون لديهم فكرة عما يعنيه ذلك لخيارات الأسهم الخاصة بهم. دانيال غودمان عبر بوسينيس إنزيدر.

عندما بدأت أول شركة بريان غولدبيرغ، بليتشر ريبورت، بيعها لأكثر من 200 مليون دولار، كان الموظفون الذين لديهم خيارات الأسهم يتفاعلون بإحدى طريقتين:

"كان رد فعل بعض الناس مثل:" يا إلهي، هذا هو أكثر [المال] مما كان لي أن أتخيله من أي وقت مضى "، وقال غولدبرغ سابقا لرجال الأعمال من الداخل في مقابلة حول بيع. "كان بعض الناس مثل،" هذا كل شيء!! " أنت لم تعرف أبدا ما كان عليه. "

إذا كنت موظفا في شركة ناشئة - وليس مؤسسا أو مستثمرا - وتقدم شركتك لك مخزون، فمن المحتمل أن ينتهي بك المطاف إلى "الأسهم العادية" أو الخيارات على الأسهم العادية. الأسهم المشتركة يمكن أن تجعلك غنيا إذا كانت شركتك يذهب العامة أو يحصل اشترى بسعر السهم الذي هو أعلى بكثير من سعر الإضراب من الخيارات الخاصة بك. ولكن معظم الموظفين لا يدركون أن أصحاب الأسهم المشتركة لا يحصلون إلا على رواتبهم من وعاء المال المتبقي بعد أن يأخذ أصحاب الأسهم المفضلون قصتهم. وفي بعض الحالات، يمكن لأصحاب الأسهم المشتركة أن يجدوا أن المساهمين المفضلين قد منحوا مثل هذه الشروط الجيدة أن الأسهم العادية لا قيمة لها تقريبا، حتى لو تم بيع الشركة للحصول على المزيد من المال من المستثمرين وضعها في ذلك.

إذا كنت تسأل بعض الأسئلة الذكية قبل قبول عرض، وبعد كل جولة ذات مغزى من الاستثمارات الجديدة، لا يجب أن يفاجأ بقيمة - أو عدم وجود - من خيارات الأسهم الخاصة بك عند مخارج بدء التشغيل.

لقد طلبنا من رأس المال الاستثماري النشط لمدينة نيويورك، الذي يجلس على مجلس إدارة عدد من الشركات الناشئة ويقوم بانتظام بصياغة أوراق المدى، ما الأسئلة التي يجب على الموظفين طرحها على أصحاب عملهم. طلب المستثمر عدم الكشف عن اسمه ولكن كان سعيدا للمشاركة في مغرفة داخل.

إليك ما يسأله الأشخاص الذكيون عن خيارات الأسهم:

1. اسأل كم من الأسهم التي يتم تقديمها على أساس المخفف تماما.

يقول الرأسمالي المغامر: "في بعض الأحيان ستخبرك الشركات فقط بعدد الأسهم [التي تحصل عليها]، وهذا أمر لا معنى له تماما لأن الشركة يمكن أن تمتلك مليار سهم". "إذا قلت فقط،" سوف تحصل على 10،000 سهم، "يبدو وكأنه الكثير، ولكن قد يكون في الواقع كمية صغيرة جدا."

بدلا من ذلك، اسأل ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها خيارات الأسهم هذه. إذا كنت تسأل عن ذلك على أساس "المخفف تماما"، وهذا يعني أن صاحب العمل سوف تضطر إلى أن تأخذ في الاعتبار جميع الأسهم الشركة ملزمة بالإصدار في المستقبل، وليس فقط الأسهم التي تم تسليمها بالفعل. كما يأخذ في الاعتبار تجمع الخيار بأكمله. تجمع الخيار هو الأسهم التي يتم تخصيصها لتحفيز الموظفين بدء التشغيل.

وهناك طريقة أبسط لطرح نفس السؤال: "ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها أسهمي فعلا؟"

2. اسأل كم من الوقت "تجمع الخيار" الشركة سوف تستمر، وكم من النقد الشركة من المرجح أن ترتفع، حتى تعرف ما إذا ومتى قد تحصل على ملكيتك.

وفي كل مرة تصدر فيها الشركة مخزونات جديدة، يحصل المساهمين الحاليين على "مخففة"، مما يعني أن النسبة المئوية للشركة التي يملكونها تنخفض. على مدى سنوات عديدة، مع العديد من التمويل الجديد، ونسبة الملكية التي بدأت كبيرة يمكن أن تضعف إلى حصة صغيرة نسبة (على الرغم من أن قيمتها قد تكون قد زادت). إذا كان من المرجح أن تحتاج الشركة التي تنضم إليها إلى جمع المزيد من المال على مدى السنوات القليلة المقبلة، لذلك، يجب أن نفترض أن حصتك سوف تضعف إلى حد كبير مع مرور الوقت.

كما تقوم بعض الشركات بزيادة أحواض خياراتها على أساس سنوي، مما يضعف أيضا المساهمين الحاليين. البعض الآخر جانبا بركة كبيرة بما يكفي لاستمرار بضع سنوات. يمكن إنشاء برك الخيار قبل أو بعد الحصول على ضخ الاستثمار في الشركة. فريد ويلسون من ونيون سكوير فينتوريس يحب أن يسأل عن صناديق ما قبل المال (ما قبل الاستثمار) تجمع التي هي كبيرة بما يكفي ل "تمويل احتياجات التوظيف والاحتفاظ للشركة حتى التمويل المقبل".

وأوضح المستثمر الذي تحدثنا عنه كيف يتم إنشاء صناديق الخيار من قبل المستثمرين ورجال الأعمال معا: "الفكرة هي، إذا كنت ذاهب للاستثمار في الشركة الخاصة بك، ثم نتفق على حد سواء:" إذا كنا ذاهبون للوصول من هنا إلى هناك، سوف نضطر إلى توظيف هذا العدد الكبير من الناس، لذلك دعونا نضع ميزانية رأس المال، وأعتقد أنني سأضطر إلى التخلي عن 10٪ و 15٪ من الشركة [للوصول إلى هناك]. هذا هو الخيار تجمع. "

3. بعد ذلك، يجب أن تعرف كم من المال قد أثارت الشركة وعلى أي شروط.

عندما ترفع الشركة ملايين الدولارات، يبدو باردا حقا. ولكن هذا ليس المال مجانا، وغالبا ما يأتي مع الظروف التي يمكن أن تؤثر على خيارات الأسهم الخاصة بك.

"إذا كنت موظفا الانضمام إلى شركة، ما أريد أن أسمع هو أنك لم تثير الكثير من المال وانها" على التوالي يفضل [الأسهم]، "ويقول المستثمر.

النوع الأكثر شيوعا من الاستثمار يأتي في شكل الأسهم المفضلة، وهو أمر جيد لكل من الموظفين ورجال الأعمال. ولكن هناك نكهات مختلفة من الأسهم المفضلة. وستعتمد القيمة النهائية لخيارات الأسهم على نوع الشركة الذي أصدرته.

وفيما يلي الأنواع الأكثر شيوعا من الأسهم المفضلة.

يفضل على التوالي - في المخرج، يحصل أصحاب الأسهم المفضلة على رواتبهم قبل أن يحصل أصحاب الأسهم العادية (الموظفين) على سنت واحد. النقد للمفضل يذهب مباشرة إلى جيوب رأس المال الاستثماري. المستثمر يعطي لنا مثالا على ذلك: "إذا استثمرت 7 ملايين دولار في شركتك، وكنت تبيع 10 مليون دولار، أول 7 ملايين دولار للخروج يذهب إلى المفضلة والباقي يذهب إلى الأسهم المشتركة. إذا كانت الشركة الناشئة تبيع أي شيء أكثر من سعر التحويل (عموما تقييم ما بعد البيع للجولة) وهذا يعني أن المساهم المفضل على التوالي سيحصل على أي نسبة من الشركة التي يمتلكونها ".

المشارکة المفضلة - یفضل المشارکة بمجموعة من المصطلحات التي تزید من مبلغ المالکي المفضلین الذین سیحصلون علی کل حصة في حدث التصفیة. الأسهم المفضلة المشاركة تضع أرباحا على الأسهم المفضلة، مما ينسخ الأسهم المشتركة عند الخروج من بدء التشغيل. ويفضل المستثمرون الذين يشاركون في المشاركة الحصول على أموالهم خلال فترة التصفية (تماما مثل أصحاب الأسهم المفضلين)، بالإضافة إلى توزيعات أرباح محددة سلفا.

وعادة ما يتم تقديم الأسهم المفضلة المشاركة عندما لا يعتقد المستثمر أن الشركة تستحق بقدر ما يعتقد المؤسسون أنها - حتى أنها توافق على الاستثمار من أجل تحدي الشركة لتنمو كبيرة بما فيه الكفاية لتبرير وكسوف ظروف المشاركة المفضل أصحاب الصدمات.

وخلاصة القول مع المشاركة المفضلة هي أنه بمجرد دفع أصحاب الأسهم المفضلين، سيكون هناك أقل من سعر الشراء المتبقي للمساهمين العاديين (أي أنت).

تفضيل التصفية متعددة - هذا هو نوع آخر من المصطلحات التي يمكن أن تساعد أصحاب المفضلة وأصحاب المسمار المشترك الأسهم. على عكس الأسهم المفضلة على التوالي، والتي تدفع نفس سعر السهم كالمخزون العادي في معاملة أعلى من السعر الذي صدر المفضل، وتفضيل التصفية متعددة يضمن أن أصحاب المفضلة سوف تحصل على عائد على استثماراتهم.

لاستخدام المثال الأولي، بدلا من المستثمر 7 مليون $ استثمرت يعود لهم في حالة بيع، فإن تفضيل التصفية 3X أن وعد أصحاب المفضلة الحصول على أول 21 مليون $ من بيع. إذا باعت الشركة 25 مليون دولار، وبعبارة أخرى، فإن أصحاب المفضلين سيحصلون على 21 مليون دولار، وسيتعين على المساهمين العاديين تقسيم 4 ملايين دولار. إن تفضيل التصفية المتعدد ليس شائعا جدا، ما لم يكافح أحد الشركات الناشئة ويطالب المستثمرون بعلاوة أكبر على المخاطر التي يتعرضون لها.

ويقدر مستثمرنا أن 70٪ من الشركات الناشئة المدعومة بالمخزون لديها مخزون مفضل على التوالي، في حين أن نحو 30٪ لديها بنية على الأسهم المفضلة. صناديق التحوط، وهذا الشخص يقول، في كثير من الأحيان ترغب في تقديم تقييمات كبيرة للمشاركة الأسهم المفضلة. ما لم يكنوا واثقين بشكل استثنائي في أعمالهم، يجب على رجال الأعمال الحذر من وعود مثل "أريد فقط المشاركة المفضلة وأنها سوف تختفي في تصفية 3X، ولكن أنا سوف تستثمر في تقييم مليار دولار". في هذا السيناريو، من الواضح أن المستثمرين يعتقدون أن الشركة لن تصل إلى هذا التقييم - في هذه الحالة أنها تحصل على 3X أموالهم، ويمكن أن يمسح أصحاب الأسهم المشتركة.

4 - ما هي قيمة الدين، إن وجدت، التي رفعتها الشركة؟

الدين يمكن أن يأتي في شكل دين المشروع أو مذكرة قابلة للتحويل. من المهم أن يعرف الموظفون مقدار الدين الموجود في الشركة، لأن هذا سيحتاج إلى أن يدفع للمستثمرين قبل أن يرى الموظف فلسا واحدا من المخرج.

كل من الدين والملاحظة القابلة للتحويل شائعة في الشركات التي تقوم بشكل جيد للغاية، أو هي المضطربة للغاية. كلاهما يسمح رجال الأعمال لإيقاف التسعير شركتهم حتى شركاتهم لديها أعلى التقييمات. وفيما يلي الأحداث الشائعة والتعاريف:

الدين - هذا قرض من المستثمرين ويتعين على الشركة تسديده. ويقول المستثمر: "أحيانا تقوم الشركات برفع كمية صغيرة من ديون المشاريع، والتي يمكن استخدامها لكثير من الأغراض، ولكن الغرض الأكثر شيوعا هو توسيع مدارجها حتى يتمكنوا من الحصول على تقييم أعلى في الجولة المقبلة".

ملاحظة قابلة للتحويل - هذا هو الدين الذي تم تصميمه لتحويله إلى حقوق ملكية في تاريخ لاحق وارتفاع سعر السهم. إذا أثارت شركة ناشئة كلا من الدين والمذكرة القابلة للتحويل، قد يكون هناك حاجة إلى إجراء مناقشة بين المستثمرين والمؤسسين لتحديد ما الذي يحصل على دفعه أولا في حالة الخروج.

5. إذا كانت الشركة قد رفعت مجموعة من الديون، يجب أن تسأل كيف تعمل شروط الدفع في حالة البيع.

إذا كنت في الشركة التي أثارت الكثير من المال، وأنت تعرف شروط هي شيء آخر من الأسهم المفضلة على التوالي، يجب أن تسأل هذا السؤال.

يجب عليك أن تسأل بالضبط ما سعر البيع (أو التقييم) خيارات الأسهم الخاصة بك تبدأ يجري "في المال"، مع الأخذ في الاعتبار أن الديون، سندات قابلة للتحويل، وهيكل على رأس الأسهم المفضلة سوف تؤثر على هذا السعر.

المغامرة المشروع.

نصيحة جيدة للشركات الناشئة.

لدي عرض عمل عند بدء التشغيل، هل أحصل على صفقة جيدة؟ الجزء الأول: العرض.

نيفي & ميدوت جولاي 16th، 2008.

لقد تم الرد على هذا السؤال كثيرا في الآونة الأخيرة:

& # 8220؛ لدي عرض عمل عند بدء التشغيل، هل أحصل على صفقة جيدة؟ & # 8221؛

هذا ليس إجابة شاملة - فقط بعض الأسئلة التي نطرحها إذا كان لدينا عرض.

إذا لم تفهم عرضك، فاحصل على محام. ولكن الحق أو الخطأ - معظم الناس دون & # 8217؛ ر توظيف المحامين لمراجعة خطاب العرض.

جدول المحتويات.

1. هل يمكن أن تعطيني هذا العرض كتابة؟

والإجابات الجيدة الوحيدة على هذا السؤال هي،

& # 8220؛ نعم، عرض على الطريق. & # 8221؛

& # 8220؛ دعنا نعمل على تحديد النقاط الرئيسية وسنقدم لك عرضا كتابيا. لا نريد أن نبدأ الأمور على قدم خاطئة مع عرض يخرج عن العلامة. & # 8221؛

2. كيف التعويض بلدي مقارنة لزملائي في الشركة؟

بعض الشركات تدفع أكثر، وبعض الشركات تدفع أقل، ولكن عرضا عادلا إذا التعويض الخاص بك هو في خط مع أقرانك & # 8217؛.

ويتكون التعويض الكلي من الراتب، والخيارات، والمنح، والجرف، والتسارع، والمكافآت، وفصل الخدمة. والنظير هو الشخص الذي (1) انضم إلى الشركة في نفس الوقت تقريبا كما فعلت (على سبيل المثال في منتصف الطريق بين السلسلة A و B) و (2) لديه تقريبا نفس العنوان الذي تفعله.

معظم الموظفين لديهم جدول الاستحقاق لمدة 4 سنوات مع جرف 1 سنة، لا تسارع، لا المكافآت، وعدم قطع. وتستثنى من ذلك نواب الرئيس وأعلى (والمؤسسون).

بالمناسبة، قد يكون جرفك أطول من مدرج الشركة، ولكن c & # 8217؛ لا لا في.

3. ما هي خياراتي يستحق؟

أولا عليك أن تعرف كم من الخيارات لديك وكيف أنها سترة. اسمحوا & # 8217؛ ق يقول لديك 1000 الخيارات وأنها استحقاق أكثر من 4 سنوات. حتى تحصل على 250 خيارات سنويا لمدة 4 سنوات.

الآن لديك لتخمين ما المشتري سوف يدفع ثمن الأسهم الخاصة بك. دعنا نسمي سعر سهم الاستحواذ هذا. تعيين سعر الشراء الاستحواذ على سعر السهم المفضل من الجولة الأخيرة هو بداية جيدة - دعونا & # 8217؛ ق يقول كان $ 1 / سهم.

الآن مضاعفة الخيارات الخاصة بك (1000) عن طريق اقتناء سعر السهم ($ 1) لحساب قيمة الاستحواذ من الخيارات الخاصة بك: 1000 $. وبما أن الخيارات ستستمر على مدى 4 سنوات، فإن قيمة الاستحواذ السنوية هي 250 دولارا في السنة. وعلى الرغم من أن قيمة اكتساب خياراتك قد تكون 1000 دولار اليوم، فإنك تتوقع بشكل طبيعي أن يزيد سعر سهم الاكتساب للشركة بمرور الوقت.

إذا كانت الشركة قد اكتسبت الكثير من القيمة منذ الجولة الأخيرة، قد تعيين سعر الشراء الاستحواذ أعلى من سعر السهم المفضل. إذا لم تكن الشركة قد فعلت بشكل جيد منذ الجولة الأخيرة، قد تعيينه أقل. وفي كلتا الحالتين، سيكون عليك أن تطلب من الشركة سعر السهم المفضل في الجولة الأخيرة. أو إذا كان شخص ما قد عرض لشراء الشركة لمدة 50M $ منذ الجولة الأخيرة، وأنا قد تستخدم 50M $ لحساب سعر سهم الاستحواذ.

وأخيرا، سيكون لديك لدفع ثمن الخيارات الخاصة بك - انهم & # 8217؛ لا مجانا. الخيارات لها سعر إضراب - أي ما تدفعه مقابل خياراتك. في بعض الأحيان أنها أقل بكثير من سعر السهم الاستحواذ ويمكن تجاهلها. في بعض الأحيان أنه & # 8217؛ ق عالية ويمكن & # 8217؛ ر يتم تجاهل ارتفاع أسعار الإضراب أصبحت أكثر شيوعا بسبب جولات التقييم عالية (الفيسبوك)، مؤسس النقدية الرافضة، والتقييمات 409A عالية.

4. ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثل خياراتي على أساس مخفف تماما؟

معظم الناس يعتقدون أن هذا الرقم مهم - إنه ليس كذلك. كنت تهتم قيمة الخيارات الخاصة بك، وليس النسبة المئوية للشركة. ستنخفض النسبة المئوية بمرور الوقت ولكن من المتوقع أن تزيد قيمة خياراتك.

ركز على عدد الخيارات المتاحة لديك وسعر اكتساب السهم (انظر السؤال 3 أعلاه). يمكن أن تخدعك شروط مثل ملكية النسبة المئوية والتقييم.

5. هل يمكنني ممارسة الخيارات غير المستثمرة في وقت مبكر؟

هذا هو المتقدمة المتسللين المشروع فقط. لا تفعل ذلك بدون محاسب و / أو محام.

ممارسة الخيارات الخاصة بك في وقت مبكر إذا كنت ترغب في بدء الساعة على أهلية ضريبة الأرباح الرأسمالية لمخزونك. عادة ما يمارس الايجابيون بدء خياراتهم في وقت مبكر لخفض القيمة المتوقعة للضرائب على أسهمهم. في بعض الحالات، سوف تدفع ضرائب أقل في اكتساب أو الاكتتاب إذا كنت تمارس الخيارات الخاصة بك في وقت مبكر.

استخدام محاسب أو محام. دون & # 8217؛ ر لنا مقاضاة إذا كان هذا يفجر في وجهك.

ذات صلة: الناس الآخرين الذين تناولوا موضوع & # 8220؛ الأسئلة أن نسأل قبل انضمام إلى بدء التشغيل & # 8221؛ ديفيد بيزل، دارمش شاه، وكي كاواساكي.

21 تعليقات & ميدوت؛ تبين.

لذلك نحن ندفع للخيارات، ولكن هو حر الأسهم؟ (غير مدروس تماما)

إينال، ولكن أنا & # 8217؛ م متأكد من أن البدائل القياسية هي خيارات أو فرصة لشراء الأسهم المقيدة. وفي كلتا الحالتين، لا تملك الأسهم حتى تدفع ثمنها، وتدفع سعر الإضراب الحالي. أي ترتيب آخر له آثار ضريبية، حيث أن الشركة التي تمنحك الأسهم تعتبر دخلا.

ما الذي تقصده بأن تكون العدالة حرة؟

نعم، هناك سعر الإضراب للخيارات. عليك أن تدفع ثمنها.

أشياء عظيمة! ولكن I & # 8217؛ d إضافة فارق بسيط إلى # 3. إن مضاعفة عدد الخيارات / األسهم عن طريق سعر الشراء هو طريقة جيدة لتقدير القيمة الحالية لحقوق الملكية. ولكن من وجهة نظر مالية، فإن نقطة االنضمام إلى شركة ناشئة ليست مجرد القيمة المتوقعة ولكن الفرق في قيمة األسهم.

وأعتقد أنه يستحق على الأقل محاولة نموذج توزيع قيمة الأسهم لفترة زمنية مقابلة لإقامة معقولة في الشركة. ليس هذا فقط يوفر لك صورة أكثر وضوحا من ما قد يكون الدخول، ولكنه يساعدك أيضا في وقت لاحق أن تقرر مدى نجاح الشركة في تحقيق التوقعات التي دفعتك للانضمام.

وغني عن القول، هناك الكثير من الأسباب غير المالية للانضمام إلى بدء التشغيل. لكنه دائما فكرة جيدة لمعرفة العنصر المالي.

فكرة مثيرة للاهتمام & # 8230؛ كيف يمكنك نموذج ذلك؟

أنا ابحث عن المقارنات، على الأقل إلى الحد الذي يمكن أن نفترض ظروف السوق مماثلة. والقيمة المتوقعة يجب أن تستمر في العمل على ما يدفعه المستثمرون & # 8211؛ أن & # 8217؛ s حقيقة جيدة للتحقق للحفاظ على صادقة.

ما الذي يجعلك تفعل حقا هو قياس المخاطر / الجدول الزمني للشركة. هل تبحث عن الوجه الشركة في عام لبضعة ملايين؟ أو هل تأمل أن تكون شركة 1B $ في عشر سنوات؟ يعمل الكثير من السيناريوهات المختلفة على نفس القيمة المتوقعة. أنا & # 8217؛ م لا تشير إلى أنه يمكنك موثوق نموذج واحد الذي ينطبق. ولكن يمكنك أن تجرب & # 8211؛ وهذا يجعلك تفكر أكثر حول أهداف الشركة / آفاق والتوقعات الخاصة بك / تطلعات.

هل لدى أي شخص مثالا على عرض الرسالة؟ أنا غريبة عن التنسيق الفعلي الذي هو & # 8220؛ قياسي & # 8221؛ للحصول على خطاب عرض جيد. أنا في عملية توظيف 2 المديرين التنفيذيين، وتريد التأكد من أن يتم تغطية جميع القواعد على أساس الأسئلة أعلاه، وكيف سيتم تحديدها بشكل صحيح على الرسالة. أي أمثلة ستكون كبيرة. شكرا مقدما.

أنتوني، يجب عليك استخدام خطاب العرض الذي حصلت عليه من المستشار المختص.

حصلت على خطاب عرض لائق من محامي، ولكن أردت فقط للتأكد من أنها كانت صلبة. وانا ذاهب الى تشغيل معها رغم ذلك، ولكن دائما جيدة لمضاعفة الاختيار.

أنا & # 8217؛ ليرة لبنانية ننظر في الحصول على رسالة العرض التي يمكنني مشاركتها.

يمكنك العثور على مزيد من المناقشة حول هذه المشاركة على هاكر نيوس.

على رقم 5 & # 8211؛ وافق على أنك لا تريد القيام بذلك بدون محام / محاسب.

أحد الأمور التي تدعو للقلق هو الحد الأدنى للضريبة البديلة. إذا كان لديك خيارات مع القول ضربة $ 10 والأسهم لديها قيمة الاستحواذ عند ممارسة 50 $، ولكن بعد ذلك الدبابات الشركة والأسهم تذهب إلى 5 $ لكل منهما، فإنك ذاهب إلى مدينون إلى حد كبير الضرائب أكثر من الأسهم الأساسية هي في الواقع يستحق. وقد أفلس كثير من الناس في هذا الضحلة المعينة خلال الفقاعة الأولى.

[& # 8230؛] فينشر المأجورون لديه مقال كبير على الأسئلة التي تحتاج إلى طرحه عند التفاوض على التعويض الخاص بك في شركة بدء التشغيل. [& # 8230؛]

وGT. وأخيرا، سيكون لديك لدفع ثمن الخيارات الخاصة بك-انهم لا.

وGT. حر. خيارات لها سعر الإضراب الخيار، وهو المعرض.

وGT. القيمة السوقية للأسهم العادية.

هذا (على الأقل كما كانت الأمور في عام 2005) غير دقيقة.

سعر إضراب الخيار و فمف مستقلان. العلاقة الرسمية الوحيدة بينهما التي أنا على علم بها هو في حالة خيارات الأسهم حافز، والتي يجب أن يكون سعر الإضراب من 110٪ على الأقل من فمف. هذا & # 8217؛ s كما أتذكر، لذلك يجب عليك التحقق مما إذا كنت تهتم.

خيارات الأسهم غير الحوافز يمكن أن يكون أي سعر الإضراب على الإطلاق.

نقطة توضيح أخرى لتوضيح الاستقلالية: تغيرات فمف مع مرور الوقت وعادة ما تكون (أي بين أحداث التمويل) كمية غامضة إلى حد ما بناء على آراء ذاتية من قيمة الشركة، ولكن سعر الإضراب على خيار ثابت ولا يخضع بأي حال من الأحوال للرأي. وهما ليسا الشيء نفسه على الإطلاق.

لقد أزلت ذكر القيمة السوقية العادلة من المقالة.

عادة ما يتم تحديد سعر الإضراب إلى القيمة السوقية العادلة في الوقت الذي يتم فيه منح الخيارات.

وGT. عادة ما يتم تحديد سعر الإضراب إلى القيمة السوقية العادلة في.

وGT. الوقت يتم منح الخيارات.

حتى لا أقول ذلك، ولكن بعد ذلك مرة أخرى أنا لا أعرف تفاصيل هذا الاتفاق العديد من الخيارات.

ما هو أكثر شيوعا أفيق، هو أن سعر الإضراب غالبا ما تكون مجموعة لتكون فمف من الأسهم في وقت الاستثمار الماضي.

يمكن أن يكون مختلفا جدا عن فمف الحالي. على سبيل المثال، كان جوجل لا يزال (وفقا لصديق تشجيع لي للانضمام) تقديم خيارات مع سعر الإضراب منخفضة جدا قبل عام واحد من الاكتتاب العام. ومن الواضح أن سعر الإضراب ليس هو فمف في ذلك الوقت. كما أن اتخاذ قرار بشأن ال فمف الرسمي للمخزون هو مسألة رفيعة المستوى وربما مثيرة للجدل والتي يشار إليها أحيانا إلى عامل خارجي ويأمل أن يكون أكثر موضوعية. قد يكون لدى مصلحة الضرائب الأمريكية رأي مختلف حول فمف لأسباب ضريبية (تدعي أنها منخفضة، ولا تستحق أية ضرائب، وهي تدعي أنها مرتفعة وتفعلها) & # 8211؛ على سبيل المثال، عند إيداع 83 ب وادعاء أن السهم يستحق القليل جدا. عفيك، فمف عادة ما تقرر فقط عندما يكون ذلك ضروريا حقا و هو & # 8217؛ ق قرار على مستوى المجلس. أنه لم يتم القيام به لكل خيار الأسهم موظف جديد صدر.

في الشركات العامة و فمف واضح، ولكن حتى هناك أنا لا & # 8217؛ ر أعتقد أنه & # 8217؛ s أن الخيارات لديها فمف كما سعر الإضراب. أنا & # 8217؛ سمع من الحالات في كلتا الحالتين.

I & # 8217؛ م متأكد من أنك تعرف كل هذا، لذلك أعتقد في أعلاه كنت يعني أن سعر الإضراب وعادة ما يتم تعيين إلى فمف في وقت الاستثمار الماضي. أنا فقط أؤكد هذا لأنني وجدت الرابط في كتاباتك بين الاثنين أن يكون مضللا بعض الشيء أو أقل وضوحا مما يمكن أن يكون. الاعتذار إذا كان يبدو متحمسا.

إن الديناميات الاجتماعية للشركة والمستثمرين لا تقل أهمية عن القضايا القانونية.

العقود أبدا كما الرصاص كما تعتقد. وحتى لو كان لديك عقد الرصاص، فإنه يمكن أن يكلف الكثير من المال فظيعة لإنفاذ ذلك، وخاصة إذا كان الحزب الذي تواجه الصراع مع جيوب أعمق بكثير مما كنت.

وقال أحد الخبراء إنتربرينورشيب مرة واحدة، & # 8220؛ انه لامر جيد لكتابة العقود ووضعها في درج. ولكن بمجرد خروجهم من الدرج، يفقد الجميع. & # 8221؛

استخدام التفاوض العرض / العقد كفرصة لتقييم شخصيات الآخرين. إذا كانت المفاوضات قبيحة، ثم هناك فرصة جيدة أنه إذا حاولت من أي وقت مضى لممارسة الحقوق العقد يمنحك، وهذا سيكون قبيحا جدا.

تذكر، والسبب كله لتقديم أسهم الموظفين هو إلهام لهم للعمل بجد لصالح الشركة. إذا كان العرض غير ملهم، ثم هناك فرصة جيدة أن الشركة لا تعرف ما تقوم به، ويجب عليك أن تذهب بعيدا.

يا نيفي، الموضوع تعليق هنا قديم، ولكن لدي سؤال حرق: لقد قرأت مؤخرا كريس ديكسون & # 8217؛ ق آخر على حزم الخيار بدء التشغيل، ويبدو أن تعمل مباشرة على عكس نصيحتك هنا.

أحب أفكارك. أنا دائما أحسب الأرقام الأكثر أهمية هي سعر السهم و # من الأسهم في مجموعة الخيارات، وليس٪ - age للشركة التي تملكها، لذلك أنا & # 8217؛ م الخلط قليلا!

كما إيكسيك المستوى C. نقاش عرض من مرحلة مبكرة تبدأ، وجدت المادة والمناقشة لتكون قيمة حقا. ليس أنني أعرف كيفية تقييم حقا جزء الخيارات من العرض، ولكن على الأقل أنا أعرف بعض الأسئلة الجيدة أن نسأل للحصول على مزيد من الوضوح.

وأعتقد أن التفكير الممتاز الذي يركب هو أنك لست من المرجح أن تحصل على الأغنياء على جزء الأسهم من الصفقة على أي حال، لذلك لا تحصل على تعليق أكثر من اللازم على هذا.

ستوك أوبتيون كونسيل، P. C.

الانضمام إلى مرحلة مبكرة بدء التشغيل؟ التفاوض الخاص بك العدالة وراتب مع خيار الأسهم مستشار نصائح.

المحامي ماري راسل يحيل الأفراد على الإنصاف الشركات الناشئة، بما في ذلك المؤسسين على مصالحهم الشخصية والمديرين التنفيذيين والمساهمين الرئيسيين على التفاوض التفاوض، وتصميم التعويض وشروط الاستحواذ. يرجى الاطلاع على هذه الأسئلة الشائعة عن خدماتها أو الاتصال بها على (650) 326-3412 أو على معلومات @ ستوكوبتيونكونزيل.

نشرت أصلا 12 فبراير 2017. تحديث 6 أبريل 2017.

"يا طفل، ما هو رقم الموظف الخاص بك؟" انخفاض عدد الموظفين في بدء التشغيل الشهير هو علامة على ثروات كبيرة. ولكن لا يمكنك أن تبدأ اليوم وتكون الموظف رقم 1 في ساحة، بينتيريست، أو واحدة من الشركات الناشئة الأكثر قيمة على الأرض. بدلا من ذلك سيكون لديك للانضمام إلى مرحلة مبكرة بدء التشغيل والتفاوض على حزمة الأسهم كبيرة. يمر هذا المنصب من خلال قضايا التفاوض في الانضمام إلى مرحلة ما قبل سلسلة A / البذور الممولة / في مرحلة مبكرة جدا بدء التشغيل.

س: أليس هذا شيء مؤكد؟ لديهم التمويل!

لا. جمع مبالغ صغيرة من مستثمري مرحلة البذور أو الأصدقاء والعائلة ليست هي نفس علامة النجاح والقيمة كمليون دولار سلسلة A التمويل من قبل أصحاب رؤوس الأموال. وقال جوش ليرنر، خبير كلية فك في جامعة هارفارد، إن 90 في المئة من الشركات الجديدة لا تجعلها من مرحلة البذور إلى تمويل حقيقي للرأس المالي، وتنتهي في نهاية المطاف بسبب ذلك. لذلك فإن الاستثمار في رأس المال في مرحلة بدء تشغيل البذور هو لعبة أكثر خطورة من لعبة محفوفة بالمخاطر جدا من الاستثمار في رأس المال في بدء تشغيل بتمويل فك.

وفيما يلي عرض توضيحي من عرض داستن موسكوفيتز، لماذا بدء بدء التشغيل من مدرسة بدء التشغيل Y كومبيناتور على فرص ذلك "جعله" لبدء التشغيل الذي أثار بالفعل تمويل البذور.

ما هي فرص بدء التشغيل الممول من البذور لتصبح "يونيكورن" (هنا، وتعرف بأنها تحتوي على 6 جولات من التمويل بدلا من التعريف التقليدي لتقييم مليار دولار).

س: كم عدد الأسهم يجب أن أحصل؟

لا تفكر من حيث عدد الأسهم أو تقييم الأسهم عند الانضمام إلى مرحلة مبكرة من بدء التشغيل. فكر في نفسك كمؤسس في مرحلة متأخرة وتفاوض للحصول على نسبة مئوية معينة من الملكية في الشركة. يجب أن تضع هذه النسبة المئوية على مساهمتك المتوقعة في نمو الشركة من حيث القيمة.

تتوقع الشركات في مرحلة مبكرة زيادة كبيرة في القيمة بين المؤسسة والمجموعة أ. على سبيل المثال، التقييم المشترك قبل المال في التمويل الرأسمالي هو 8 ملايين دولار. وأي شركة يمكن أن تصبح شركة 8 مليون $ دون فريق كبير. لذا فكر في مساهمتك بهذه الطريقة:

س: كيف ينبغي للشركات الناشئة في مرحلة مبكرة حساب نسبة الملكية؟

عليك أن تتفاوض على الأسهم الخاصة بك كنسبة مئوية من "الشركة المخففة بالكامل رأس المال". رأس المال المخفف بالكامل = عدد األسهم المصدرة للمؤسسين) "مؤسس األسهم" (+ عدد األسهم المحجوزة للموظفين) "تجمع الموظفين" (+ عدد األسهم المصدرة أو الموعودة لمستثمرين آخرين) "مالحظات قابلة للتحويل" (. وقد تكون هناك أيضا أوامر معلقة ينبغي إدراجها أيضا. عدد الأسهم / رأس المال المخفف بالكامل = نسبة الملكية الخاصة بك.

كن على علم بأن العديد من الشركات الناشئة في مرحلة مبكرة من المرجح أن تتجاهل ملاحظات قابلة للتحويل عندما تعطيك رقم رأس المال المخفف بالكامل لحساب نسبة الملكية الخاصة بك. يتم إصدار ملاحظات للتحويل إلى المستثمرين الملاك أو البذور قبل التمويل الرأسمالي الكامل. ويقوم المستثمرون في مرحلة البذور بإعطاء أموال الشركة قبل عام أو نحو ذلك قبل أن يتوقع تمويل رأس المال الافتراضي، وتحول الشركة "الملاحظات القابلة للتحويل إلى أسهم مفضلة خلال تمويل رأس المال الافتراضي بخصم من سعر السهم المدفوع من قبل المجالس القروية.

بما أن الملاحظات القابلة للتحويل تعد وعدا بإصدار الأسهم، ستحتاج إلى أن تطلب من الشركة تضمين بعض التقديرات لتحويل الملاحظات القابلة للتحويل في رأس المال المخفف بالكامل لمساعدتك على تقدير نسبة الملكية بشكل أكثر دقة.

س: هل 1٪ عرض الأسهم القياسية؟

1٪ قد يكون من المنطقي للموظف الانضمام بعد تمويل الفئة أ، ولكن لا تجعل من الخطأ في التفكير أن موظف في مرحلة مبكرة هو نفس موظف ما بعد سلسلة A.

أولا، سيتم تخفيض نسبة ملكيتك بشكل كبير في تمويل الفئة أ. عندما تشتري الفئة A فك حوالي 20٪ من الشركة، سوف تمتلك ما يقرب من 20٪ أقل من الشركة.

ثانيا، هناك خطر كبير من أن الشركة لن ترفع التمويل الرأسمالي. وفقا ل سب البصائر، وحوالي 39.4٪ من الشركات التي تمول البذور المشروعة على مواصلة رفع التمويل متابعة. والعدد أقل بكثير في صفقات البذور التي لا تشارك فيها المجالس القروية المشروعة.

لا تنخدع بالوعود بأن الشركة "جمع المال" أو "على وشك إغلاق التمويل". المؤسسون وهمية جدا حول هذه المسائل. إذا لم تكن قد أغلقت الصفقة ووضع الملايين من الدولارات في البنك، فإن المخاطر عالية أن الشركة سوف تنفد من المال ولم يعد قادرا على دفع لك راتب. وبما أن خطورتك أعلى من موظف ما بعد السلسلة A، يجب أن تكون نسبة حقوق الملكية الخاصة بك أعلى أيضا.

س: هل هناك أي شيء صعب يجب أن تبحث عنه في وثائق الأسهم الخاصة بي؟

هل تحتفظ الشركة بأي حقوق إعادة شراء على أسهمي المكتسبة أو أي حقوق أخرى تمنعني من امتلاك ما أسندت إليه؟

إذا كانت الشركة تجيب "نعم" على هذا السؤال، قد تخسر الأسهم الخاصة بك عند مغادرة الشركة أو يتم إطلاقها. وبعبارة أخرى، لديك انتزاع لانهائي كما كنت لا تملك حقا الأسهم حتى بعد أن سترة. ويمكن أن يطلق عليه "حقوق إعادة شراء الأسهم المكتسبة"، و "القيود المخالفة للمنافسة"، أو حتى "الشر" أو "الرأسمالية مصاص الدماء".

معظم الموظفين الذين سيخضعون لهذا لا يعرفون ذلك حتى يغادرون الشركة (إما عن طيب خاطر أو بعد إطلاقها) أو الانتظار للحصول على دفعها في الاندماج التي لن تدفع لهم. وهذا يعني أنهم كانوا يعملون على كسب العدالة التي لا تملك القيمة التي يعتقدون أنها تفعل في حين أنها يمكن أن تعمل في مكان آخر لتحقيق العدالة الحقيقية.

ووفقا لخبير الإنصاف بروس برومبرغ، "يجب أن تقرأ اتفاقية المنحة بأكملها وتفهم جميع شروطها، حتى لو كان لديك القليل من القدرة على التفاوض على التغييرات، بالإضافة إلى ذلك، لا تتجاهل اتفاقيات المنح الجديدة على افتراض أن هذه هي دائما تكون هي نفسها ". عندما تقوم بتبادل بعض أشكال التعويض النقدي أو إجراء بعض الاستثمارات الأخرى مثل الوقت المناسب لحقوق الملكية، من المنطقي أن يقوم المحامي بمراجعة الوثائق قبل الالتزام بالاستثمار.

س: ما هو عادل للاستحقاق؟ للتسارع عند تغيير السيطرة؟

ويستحق الاستحقاق المعياري شهريا على مدى أربع سنوات مع منحدر لمدة سنة واحدة. وهذا يعني أنك تكسب 1/4 من الأسهم بعد سنة واحدة و 1/48 من الأسهم كل شهر بعد ذلك. ولكن الاستحقاق ينبغي أن يكون منطقيا. إذا كان من غير المتوقع أن يمتد دورك في الشركة لمدة أربع سنوات، والتفاوض للحصول على جدول استحقاق يطابق هذا التوقع.

عند التفاوض للحصول على حزمة الأسهم توقعا للخروج قيمة، كنت آمل أن يكون لديك الفرصة لكسب القيمة الكاملة للحزمة. ومع ذلك، إذا تم إنهاء قبل انتهاء جدول الاستحقاق الخاص بك، حتى بعد اكتساب قيمة، قد لا تكسب القيمة الكاملة للأسهم الخاصة بك. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة المنحة بأكملها تبلغ قيمتها مليون دولار أمريكي في وقت الاستحواذ، ولم يكن لديك سوى نصف أسهمك المستحقة، فلن يحق لك سوى نصف هذه القيمة. أما الباقي فسيتم التعامل معه ومع ذلك توافق الشركة على أنه سيتم التعامل معها في مفاوضات الشراء. يمكنك الاستمرار في كسب هذه القيمة خلال النصف التالي من جدول الاستحقاق، ولكن ليس إذا تم إنهاء حسابك بعد عملية الاستحواذ.

بعض الموظفين يتفاوضون على "تسريع الزناد المزدوج عند تغيير السيطرة". وهذا يحمي الحق في الحصول على كتلة كاملة من الأسهم، حيث ستصبح الأسهم على الفور مكتسبة إذا تحقق كل من ما يلي: (الزناد الأول) بعد الاستحواذ الذي يحدث قبل منح الجائزة بالكامل (الزناد الثاني) يتم إنهاء الموظف (كما هو محدد في اتفاق خيار الأسهم).

س: تقول الشركة أنها سوف تقرر سعر ممارسة خيارات الأسهم بلدي. هل يمكنني التفاوض على ذلك؟

ستحدد الشركة سعر التمرين بالقيمة السوقية العادلة) فمف (في تاريخ منح المجلس الخيارات لك. هذا السعر غير قابل للتفاوض، ولكن لحماية المصالح الخاصة بك تريد أن تتأكد من أنها تمنحك خيارات في اسرع وقت ممكن.

دع الشركة تعرف أن هذا مهم بالنسبة لك ومتابعته بعد أن تبدأ. إذا تأخرت منحك خيارات حتى بعد تمويل أو حدث مهم آخر، فإن فمف وسعر ممارسة ترتفع. وهذا من شأنه أن يقلل من قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك عن طريق الزيادة في قيمة الشركة.

غالبا ما تبدأ الشركات الناشئة في مرحلة مبكرة بتقديم المنح. أنها تتغاضى عن هذا بسبب "عرض النطاق الترددي" أو غيرها هراء. ولكن حقا هو مجرد الإهمال حول إعطاء موظفيها ما وعدوا به.

وبالتالي، فإن توقيت منح المنح لا يهم كثيرا إذا كانت الشركة فاشلة. ولكن إذا حققت الشركة نجاحا كبيرا خلال السنوات الأولى، فهي مشكلة كبيرة بالنسبة للموظفين الأفراد. لقد رأيت أفراد عالقين بأسعار ممارسة الرياضة بمئات الآلاف من الدولارات عندما وعدوا بأسعار ممارسة بمئات الدولارات.

س: ما هو الراتب الذي يمكنني التفاوض عليه كموظف في مرحلة مبكرة؟

عند الانضمام إلى مرحلة مبكرة من بدء التشغيل، قد تضطر إلى قبول راتب السوق أدناه. ولكن بدء التشغيل ليست غير ربحية. يجب أن تصل إلى راتب السوق في أقرب وقت الشركة يثير المال الحقيقي. ويجب أن يكافأ عن أي خسارة في الراتب (وخطر أنك سوف تحصل على راتب 0 $ في غضون بضعة أشهر إذا لم ترفع الشركة المال) في جائزة حقوق الملكية الهامة عند انضمامك إلى الشركة.

عندما تنضم إلى الشركة، قد ترغب في التوصل إلى اتفاق بشأن سعر السوق الخاص بك وتوافق على أنك سوف تحصل على رفع إلى هذا المبلغ في وقت التمويل. يمكنك أيضا أن تسأل عندما تنضم إلى الشركة لمنحك مكافأة في وقت التمويل لتعويض لعملك بأسعار أقل من السوق في المراحل المبكرة. هذا هو مقامرة، بطبيعة الحال، لأن فقط نسبة صغيرة من الشركات الناشئة مرحلة البذور من شأنه أن يجعل من أي وقت مضى إلى سلسلة ألف وتكون قادرة على دفع تلك المكافأة.

س: ما هو شكل حقوق الملكية التي يجب أن أتلقىها؟ ما هي العواقب الضريبية للنموذج؟

[من فضلك لا تعتمد على هذه المشورة الضريبية لحالتك الخاصة، لأنها تقوم على العديد، العديد من الافتراضات حول الوضع الضريبي الفرد وامتثال الشركة للقانون. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تصمم بشكل غير صحيح هيكل أو تفاصيل المنح الخاصة بك، يمكنك أن تواجه ضرائب جزاء تصل إلى 70٪. أو إذا كان هناك تقلبات الأسعار في سنة البيع، قد يكون العلاج الضريبي الخاص بك مختلفة. أو إذا كانت الشركة تتخذ خيارات معينة عند الاستحواذ، قد يكون العلاج الضريبي مختلفا. أو. تحصل على فكرة أن هذا أمر معقد.]

هذه هي معظم أشكال الضرائب التي حظيت بتأثيرات ضريبية بالنسبة لموظف في مرحلة مبكرة من أجل الأفضل إلى الأسوأ:

1. [التعادل] الأسهم المقيدة. يمكنك شراء الأسهم لقيمتها السوقية العادلة في تاريخ المنحة وتقديم 83 (ب) الانتخاب مع مصلحة الضرائب في غضون 30 يوما. منذ كنت تملك الأسهم، تبدأ أرباح رأس المال فترة الاحتفاظ على الفور. يمكنك تجنب التعرض للضريبة عندما تتلقى الأسهم وتجنب معدلات ضريبة الدخل العادية في بيع الأسهم. ولكن عليك أن تأخذ خطر أن الأسهم سوف تصبح لا قيمة لها أو سوف تكون أقل من الثمن الذي دفعته لشرائه.

1. [التعادل] خيارات الأسهم غير المؤهلين (على الفور تمارين مبكرة). يمكنك في وقت مبكر ممارسة خيارات الأسهم على الفور وتقديم 83 (ب) الانتخابات مع مصلحة الضرائب في غضون 30 يوما. لا يوجد فرق بين القيمة السوقية العادلة للسهم وممارسة سعر الخيارات، لذلك يمكنك تجنب أي ضرائب (حتى أمت) في ممارسة الرياضة. لديك فورا الأسهم (رهنا باستحقاق)، لذلك يمكنك تجنب معدلات ضريبة الدخل العادية في بيع الأسهم وتبدأ فترة رأس المال الخاص بك فترة الاحتفاظ على الفور. ولكن كنت تأخذ مخاطر الاستثمار أن الأسهم سوف تصبح لا قيمة لها أو سوف تكون أقل من الثمن الذي دفعته لممارسة ذلك.

3. خيارات الأسهم الحافزة ("إسو"): لن تخضع للضريبة عند منح الخيارات، ولن يكون لديك دخل عادي عند ممارسة خياراتك. ومع ذلك، قد تضطر لدفع ضريبة الحد الأدنى البديلة ("أمت") عند ممارسة الخيارات الخاصة بك على الفرق بين القيمة السوقية العادلة ("فمف") في تاريخ ممارسة وسعر ممارسة. سوف تحصل أيضا على العلاج المكاسب الرأسمالية عند بيع الأسهم طالما كنت تبيع الأسهم الخاصة بك على الأقل (1) سنة واحدة بعد التمرين و (2) بعد عامين من منح إسو.

4. وحدات الأسهم المقيدة (رسوس). أنت لا تخضع للضريبة على المنحة. لم يكن لديك لدفع سعر التمرين. ولكنك تدفع ضرائب دخل عادية وضرائب فيكا على قيمة األسهم في تاريخ االستحقاق أو في تاريخ الحق) اعتمادا على خطة الشركة وعندما يتم تسوية وحدات رسو (. ربما لن يكون لديك خيار بين رسوس وخيارات الأسهم (إسو أو نسو) إلا إذا كنت موظفا مبكرا جدا أو تنفيذية خطيرة ولديك القدرة على قيادة هيكل رأس مال الشركة. لذلك إذا كنت تنضم في مرحلة مبكرة وكنت على استعداد لوضع بعض النقود لشراء الأسهم العادية، وطلب الأسهم المقيدة بدلا من ذلك.

5. غير المؤهلين الأسهم الخيار (ليس في وقت مبكر تمارس): أنت مدين ضريبة الدخل العادية والضرائب فيكا في تاريخ ممارسة على انتشار بين سعر ممارسة و فمف في تاريخ ممارسة الرياضة. عند بيع الأسهم، لديك مكسب رأس المال أو الخسارة على انتشار بين فمف في تاريخ ممارسة وسعر البيع.

س: من سيوجهني إذا كان لدي المزيد من الأسئلة؟

المحامي ماري راسل يحيل الأفراد على الإنصاف الشركات الناشئة، بما في ذلك المؤسسين على مصالحهم الشخصية والمديرين التنفيذيين والمساهمين الرئيسيين على التفاوض التفاوض، وتصميم التعويض وشروط الاستحواذ. يرجى الاطلاع على هذه الأسئلة الشائعة عن خدماتها أو الاتصال بها على (650) 326-3412 أو على معلومات @ ستوكوبتيونكونزيل.

المحامي الخيار الأسهم، P.

ماري روسل • أتورني-أت-لو.

125 ونيفرزيتي أفينو، سويت 220 • بالو ألتو، كاليفورنيا 94301.

5 أشياء تحتاج إلى معرفته عن خيارات الأسهم.

العدالة هي واحدة من أهم جوانب العمل من أجل بدء التشغيل، لكنه غالبا ما يكون مربكا. وهنا ما تحتاج لمعرفته حول الإنصاف قبل الانضمام إلى شركة.

بقلم كونر فورست | 24 ديسمبر، 2018، 8:00 ص بتوقيت المحيط الهادي.

تعويضات الأسهم - الحصول على قطعة من الشركة - هي واحدة من الجوانب المحددة للعمل عند بدء التشغيل. انها جذابة ليس فقط لقيمتها النقدية المتصورة، ولكن بالنسبة للملكية فإنه يعطي الموظفين.

ومع ذلك، يجب على الموظفين المحتملين إبلاغ أنفسهم قبل الانخراط في أي خطط الأسهم حيث هناك مخاطر تنطوي. على سبيل المثال، فقد بعض العاملين في شركة "غود تيشنولوغي" فعليا المال على خيارات أسهمهم عندما باعت الشركة لبلاك بيري بأقل من نصف تقييمها الخاص.

بمجرد أن تستقر على الذهاب للعمل من أجل بدء التشغيل، من المهم أن تتعلم كيف يعمل الإنصاف وما يعنيه لك كموظف. إذا كنت جديدا على هذا، يمكن أن يكون موضوعا مخيفا. إليك ما تحتاج إلى معرفته.

1 - هناك أنواع مختلفة من الإنصاف.

حقوق الملكية، على مستوىها الأساسي، هي حصة ملكية في الشركة. يتم إصدار الأسهم في سلسلة وعادة ما يتم تصنيفها على أنها شائعة أو مفضلة.

وعادة ما يحصل الموظفون على أسهم عادية، تختلف عن الأسهم المفضلة في أنها لا تحمل أي تفضيلات، والتي هي إضافات على الامتيازات التي تصاحب الأسهم. سأذهب أكثر إلى ذلك في وقت لاحق، ولكن هذا يعني في الأساس يفضل المساهمين الحصول على أموال أولا.

يتم توزيع حقوق الملكية على الموظفين من "مجموعة الخيارات"، وهي مبلغ محدد من حقوق المساهمين يمكن توزيعه على الموظفين. ليس هناك قاعدة صعبة وسريعة لكيفية كبيرة أو صغيرة تجمع الخيار قد يكون، ولكن هناك بعض الأرقام المشتركة.

على سبيل المثال، قال الرئيس التنفيذي لشركة لونشتن تشارلي بروك أنه ينصح عادة المؤسسين بتوفير الحد الأدنى من الأسهم 10٪ إلى التجمع، لأنه يعطي تخصيص ما يكفي لجذب الناس الجودة. ومع ذلك، قال 15٪ الخيار برك تعطي المرونة اللازمة لجعل التوظيف الرئيسي القوي لأنه يعطي مؤسسي المزيد من الأسهم لتقديم الموظفين المحتملين.

وقال جيف ريتشاردز من شركة غف كابيتال: "إن الأسهم المفضلة عادة ما تذهب للمستثمرين، حيث أن لديها حقوقا معينة تأتي معها. على سبيل المثال، قد تمنح هذه الحقوق أو "التفضيلات" مقعد مجلس الإدارة للمساهم، وحقوق التصويت لقرارات الشركات الكبرى، أو تفضيل التصفية.

تفضيل التصفية هو ضمان العائد على الاستثمار إلى مضاعف معين من المبلغ المستثمر. في معظم الأحيان، قال ريتشاردز، سترى تفضيل تصفية 1X - وهو ما يعني أنه في حالة التصفية، كما لو بيعت الشركة، يتم دفع هؤلاء المساهمين مرة أخرى على الأقل نفس المبلغ الذي استثمره.

وهذا يمكن أن يفسر مشاكل للموظفين إذا لم تصل الشركة إلى قيمتها المحتملة المتوقعة، لأن المؤسسين لا يزالون ملزمين بسداد تفضيل التصفية إلى المساهمين المفضلين.

في حالة الاكتتاب العام، يتم تسوية مستوى اللعب، إلى حد ما.

وقال ريتشاردز "اذا اصبحت الشركة علنية، فان جميع الاسهم تحولت الى شائعة".

2. كيف يعمل الإنصاف.

على الرغم من أن هناك مجموعة متنوعة من الطرق للحصول على الإنصاف كموظف بدء التشغيل، والطريقة الأكثر شيوعا هي من خلال خيارات الأسهم. خيار الأسهم هو ضمان للموظف أن يكون قادرا على شراء كمية محددة من الأسهم بسعر محدد بغض النظر عن الزيادات المستقبلية في القيمة. ويشار إلى السعر الذي يتم فيه عرض الأسهم باسم "سعر الإضراب"، وعند شراء الأسهم بهذا السعر، فإنك "تمارس" خياراتك.

ممارسة الخيارات الأسهم هي معاملة شائعة إلى حد ما، ولكن شريك Y كومبيناتور آرون هاريس قال أن هناك بعض القواعد الإضافية بين الشركات الناشئة التي يمكن أن تقدم مشاكل.

وقال هاريس "هناك قاعدة مفادها أنه إذا تركت شركة تنتهي خياراتك في 30 أو 60 يوما إذا لم تتمكن من شرائها في الوقت المناسب وهناك".

وفي حين أن هناك حججا تؤيد هذه القاعدة، قال هاريس إنه يعاقب الموظفين الأصغر سنا الذين ليس لديهم رأس المال لممارسة الخيارات والتعامل مع ضربة الضرائب في ذلك الوقت.

وقال ريتشاردز خارج خيارات الأسهم أن الاتجاه المتزايد هو إصدار وحدات الأسهم المقيدة (رسو). وعادة ما تمنح وحدات الأسهم هذه مباشرة للموظف دون الحاجة إلى شراء. ولكنها تحمل آثارا ضريبية مختلفة، وسأتناولها فيما بعد.

تختلف الأسهم في الشركة الناشئة عن الأسهم في شركة عامة لأنها ليست "مكتملة".

وقال مارك غرافانيني، رئيس "إن إنهاء حقوق الملكية يعني أن حقوق الملكية الخاصة بك ليست مملوكة مباشرة من قبلك، ولكن بدلا من ذلك" سترات "أو تصبح مملوكة 100٪ من قبلك مع مرور الوقت، وحق الشركة في إعادة شرائها مع مرور الوقت" قانون غرافاجنيني.

سترى هذا غالبا ما يشار إليها في بعض الأحيان على أنها جدول الاستحقاق. على سبيل المثال، إذا تم منحك 1،000 سهم في فترة استحقاق لمدة أربع سنوات، سوف تتلقى 250 سهم في نهاية كل من السنوات الأربع حتى يتم استحقاقها بالكامل. وقال ريتشاردز ان فترة الاستحقاق لمدة اربع سنوات هي معيار جميل جدا.

بالإضافة إلى جدول الاستحقاق، عليك أيضا أن تتعامل مع منحدر، أو وقت الاختبار قبل بدء الاستحقاق. الجرف التقليدي هو من ستة أشهر إلى سنة واحدة. فإنك لن تحصل على أي أسهم قبل أن تصل إلى الهاوية، ولكن كل من الأسهم لهذا الوقت سوف تستفيد عندما كنت لا تصل إلى الهاوية.

على سبيل المثال، إذا كان لديك جرف لمدة ستة أشهر، فلن تحصل على أي حقوق ملكية في الأشهر الستة الأولى من عملك، ولكن على مدى ستة أشهر، سيكون لديك ستة أشهر تستحق من جدول الاستحقاق الخاص بك. بعد ذلك، سوف تستمر أسهمك في الحصول على سترة شهريا.

يتم تنفيذ جدول الاستحقاق والجرف للحفاظ على المواهب من مغادرة الشركة في وقت قريب جدا.

3. حقوق الملكية والضرائب.

عندما يتم منحك حقوق الملكية من خلال شركة ناشئة، قد تكون خاضعة للضريبة. وقال غرافانيني إن نوع الأسهم التي تتلقاها، وما إذا كنت قد دفعت مقابل ذلك أم لا.

"على سبيل المثال، خيار الأسهم الممنوحة للموظف مع سعر الإضراب مساوية للقيمة السوقية العادلة ليست خاضعة للضريبة للموظف"، وقال غرافانيني. "ومع ذلك، فإن منحة الأسهم الفعلية هي خاضعة للضريبة الموظف إذا كان الموظف لا يشتريها من الشركة."

تعرف خيارات الأسهم القياسية بخيارات الأسهم الحافزة (إيسوس) من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية. وقال بروك إن إسو لا تنشئ حدثا خاضع للضريبة حتى يتم بيعها. لذلك، عند ممارسة إسو يتم الإبلاغ عن أي دخل. ولكن، عندما تبيعه بعد ممارسته، يتم فرض ضريبة عليه كأرباح رأسمالية طويلة الأجل. لذا، ضع ذلك في الاعتبار إذا كنت تفكر في البيع.

في حالة نادرة أن لديك خيارات الأسهم غير المؤهلة (نسو أو نسو)، وقال بروك، يتم فرض الضرائب على ذلك في وقت التمرين وفي الوقت الذي تبيع لهم.

4. ما الأسهم الخاصة بك يستحق.

من الصعب جدا تحديد قيمة الدولار الحقيقية لحقوق الملكية. وعادة ما يكون هناك نطاق وأنها تعتمد على فرص الخروج الشركة تسعى.

مفهوم القيمة هو أكثر تعقيدا من القضايا القانونية والموارد البشرية المحتملة التي تنشأ حول محادثة قيمة الأسهم التي يمكن أن يكون مؤسسي مع موظفيها. وقال ريتشاردز ان معظم المستشارين سوف ينصح مؤسس أن نكون حذرين جدا حول وجود تلك المحادثة.

وقال ريتشاردز "انهم لا يريدون ان يدلوا على ان هناك قيمة جوهرية لخيارات الاسهم هذه عندما لا تكون هناك". "أنت تحصل على خيار في شركة خاصة - لا يمكنك بيع هذا المخزون".

ومع ذلك، سيحاول معظم المؤسسين أن يكونوا شفافين قدر الإمكان حول ما تحصل عليه. مجرد فهم أنها قد لا تكون قادرة على الكشف عن كل التفاصيل.

في نهاية اليوم، هو قرار الاستثمار والراتب النقدي لا يصطف دائما على قدم المساواة ضد الإنصاف، لذلك متروك لكم لتحديد ما هي المخاطر التي كنت على استعداد لاتخاذ. تذكر فقط، إذا لم يتم الحصول على بدء التشغيل أو لا يذهب الجمهور، قد تكون أسهمك لا يستحق شيئا.

وقال غرافانيني: "في النهاية، قد يكونون أفضل بكثير من اختيار دفع أعلى من العدالة في هذه الحالة". "من ناحية أخرى، قد يكون بدء التشغيل الخاص بك فقط الذي يضرب كبيرة، وربما يكون أفضل استثمار حياتك."

5. ابحث عن الأعلام الحمراء.

لأن حزم تعويض الأسهم تختلف عن كل شركة في كل مرحلة على حدة، فإنه يمكن أن يكون تحديا لفحص الصفقة. ولكن، هناك بعض العلامات الحمراء التي يمكن البحث عنها.

وقال ريتشاردز "ان العلم الاحمر الاساسى سيكون هناك اى شيء ليس معياريا". على سبيل المثال، هل لدى الشركة ست سنوات من الاستحقاق مع جرف لمدة عامين؟ قد يخلق ذلك مشكلة.

وهناك علم أحمر آخر يمكن أن يكون مقدار الأسهم التي يتم تقديمها. إذا كنت موظفا مبكرا جدا، والعرض الافتتاحي هو خمس نقاط أساس (0.05٪)، قال هاريس أنه يمكن أن يكون مؤشرا على حالة سيئة. أو، إذا كانت ممارسة المنح تختلف بشكل عشوائي من الموظف إلى الموظف.

وقال هاريس إن العلم الأحمر في نهاية المطاف هو "إذا كان الشخص الذي يجعلك العرض غير راغب في الجلوس وشرح لك ما يعنيه".

نضع في اعتبارنا أن مؤسس، وخاصة إذا كان له أو لها أول بدء التشغيل، قد لا يكون كل الأجوبة، لذلك تكون على استعداد للعمل من خلال ذلك معهم. أيضا، قال هاريس، أعرف أن لديك الحق في التفاوض حتى لو كان أول عملك خارج المدرسة.

إجراء البحوث الخاصة بك. التحدث مع أصدقائك في شركات مرحلة مماثلة ومقارنة العرض لديهم مع ما لديك على الطاولة.

وقال هاريس "تأكد، بغض النظر عن ما هو عليه، كنت أشعر كما لو كان عادلا، [و] أن يتم تعويضك إلى حد ما".

مواضيع ذات صلة:

حول كونر فورست.

كونر فورست هو محرر كبير ل تكريبوبليك. انه يغطي تكنولوجيا المشاريع ومهتمة في التقارب بين التكنولوجيا والثقافة.

إفشاء.

كونر فورست ليس لديه ما يكشف. وهو لا يملك استثمارات في شركات التكنولوجيا التي يغطيها.

كونر فورست هو محرر كبير ل تكريبوبليك. انه يغطي تكنولوجيا المشاريع ومهتمة في التقارب بين التكنولوجيا والثقافة.

تاريخ المناقشة.

اختيارات المحررين.

النشرات الإخبارية المجانية، في البريد الوارد الخاص بك.

أخبار التكنولوجيا يمكنك استخدامها.

نحن نقدم كبار رجال الأعمال أخبار التكنولوجيا عن الشركات، والناس، والمنتجات ثورة الكوكب.

أفضل من الأسبوع.

يسلط المحررون الضوء على مقالات تيكريبوبليك، وصالات العرض، ومقاطع الفيديو التي لا يمكن أن تفوتها على الإطلاق حتى تبقى على أحدث أخبار تكنولوجيا المعلومات، والابتكارات، والنصائح.

الحصول على الأسهم المبتدئة؟ كل ما تحتاج إلى معرفته.

جي يون (جيمي) لي.

هناك الكثير من الامتيازات عندما يتعلق الأمر بالعمل في بدء (مرحبا، أبدا الحاجة إلى وضع على دعوى مرة أخرى!). ولكن، في حين أن الجداول بينغ بونغ وفواصل لعبة فيديو في المكتب قد تساعدك على الحصول من خلال اليوم، امتلاك قطعة من المحتمل عدة ملايين (أو مليار) بدء تشغيل الدولار مما لا شك فيه واحدة من أفضل.

باختصار، وجود العدالة في الشركة يعني أن لديك حصة في الأعمال التجارية التي تساعد على بناء والنمو. كما يتم تحفيزك على زيادة قيمة الشركة بنفس الطريقة التي يتمتع بها المؤسسون والمستثمرون. على حد تعبير فريد ويلسون، مؤسس يونيون سكوير فينتوريس والمدون على أفك، أسهم الموظفين "يعزز أن الجميع على الفريق، الجميع يشارك في المكاسب، والجميع هو مساهم".

ولكن الحصول على حقوق الملكية ليست حزم بسيطة من حيث المبدأ، تأتي في جميع الأشكال والأحجام، وأنه من المهم أن نفهم من الداخل والخارج من ما كنت تحصل قبل انضمام أي بدء التشغيل. لبدء الخطوات الأولى، إليك بعض الأسئلة الرئيسية التي يجب عليك أن تسأل نفسك وأرباب العمل المحتملين لمساعدتك في تقييم عرضك.

هل هذه هي الشركة اليمنى؟

المستثمرون شراء الأسهم في شركة مع المال، ولكن عليك أن تكون كسبه من خلال الاستثمار الخاص من الوقت والجهد. لذلك من المهم أن نفكر بشكل رشيد، كمستثمر، حول آفاق النمو الخاص بك بدء التشغيل.

وتوصي المحامية ماري راسل، مؤسس شركة ستوك أوبتيون كونسيل في سان فرانسيسكو، بأن يقوم أي شخص يتلقى تعويضات الأسهم بتقييم الشركة وتقديمها استنادا إلى تحليله المستقل. وهذا يعني النظر بعناية في رسملة الشركة والتقييم. (ضع في اعتبارك أن عدد قليل جدا فقط في الجزء العلوي هم في جدول رسملة الشركة حتى إذا كنت من المستوى التنفيذي على مستوى C، وربما كنت لن تحصل على رؤيته إذا كنت تعمل في مشروع بدعم المدعومة ، فإن الجولة الأخيرة من التمويل سوف تحدد تقييم الشركة، واطلب من مؤسسي الشركة أو المديرين التنفيذيين تقييمها.)

بعد ذلك، ضع في اعتبارك أن المجالس القروية غالبا ما تجني 10 استثمارات أو أكثر في شركات مختلفة، وتأمل في خروج كبير من واحد أو اثنين. وبعبارة أخرى، فإنها تحسب المخاطر التي تفشل معظم الشركات المبتدئة. ولسوء الحظ، لذلك يجب عليك.

في حين أن هذا لا يبدو وكأنه الخبر السار، فإنه يعني فقط أن عليك أن تفكر الصورة الكبيرة والنظر في حزمة كاملة عند قبول وظيفة. يجب أن لا يكون الحصول على حصة أسهم مربحة محتملة السبب الوحيد لأداء وظيفة - يجب عليك أيضا التأكد من أنك تحصل على الخبرات المهنية ذات مغزى وتلقي فوائد مثل التعويض النقدي والتأمين الصحي من العمل.

هل هناك إستراتيجية خروج؟

وببساطة، يكون حدث الخروج عندما تكون الشركة إما مباعة أو مأخوذة من الجمهور. وكجزء من التقييم الخاص بك، يجب عليك أن تطلب من المؤسسين ما هي استراتيجية خروج شاملة. هل يخططون لبيع؟ هل يريدون أن يأخذوا الشركة العامة في خمس سنوات؟

إذا كان الخروج الخاص بك بدء في تقييم كبير، يمكن أن تتحول الأسهم الخاصة بك إلى نقدية. ولكن في حالة عدم بدء تشغيلك، أو يجب أن يبقيه واقفا على قدميه، ولكن لا يبيع أبدا أو يعلن عن علامتك العامة، قد لا تتحول أسهمك إلى أي شيء.

ما هي النسبة المئوية لملكيتي؟

يمكن القول إن هذا السؤال هو أهم سؤال يمكنك طرحه حول تعويضات رأس المال، حيث إن النسبة المئوية التي تملكها ستحدد المبلغ الذي ستدفعه في حدث الخروج.

لذلك، عندما يتم إبلاغك بعدد الأسهم أو الخيارات التي يتم تقديمها، اسأل أيضا عن إجمالي الأسهم القائمة. عدد الأسهم أو الخيارات التي تملكها مقسوما على إجمالي الأسهم القائمة هي النسبة المئوية للشركة التي تمتلكها.

في الشركات النموذجية المدعومة من المشروع، يميل مجمع أسهم الموظفين إلى الانخفاض في ما بين 10-20٪ من إجمالي الأسهم القائمة. وهذا يعني أنك وجميع زملائك الحاليين والمستقبليين سوف يحصلون على رأس المال من هذا التجمع.

لمساعدتك على قياس "معدل السوق" لتعويض الأسهم الخاصة بك، وهناك بعض الموارد قياس الحرة. كلا أنجليست و ويالثفرونت تقدم أداة تفاعلية حيث يمكنك فرز الرواتب وتعويض الأسهم من خلال الموقف، مستوى المهارة، والموقع. أكوير، قاعدة بيانات على الانترنت من رواتب بدء التشغيل المجهول وحقوق الملكية، ويسمح لك لفرز مجموعة مماثلة من البيانات أيضا من قبل تقييم الشركة والرئيس العد.

هل أنا أتلقى خيارات الأسهم أو الأسهم المقيدة؟

بعد ذلك، ستحتاج إلى معرفة نوع الأسهم التي تتلقاها.

إذا كنت تتلقى خيارات الأسهم - الشكل الأكثر شيوعا لتعويضات حقوق الموظفين - تحصل على الحق في شراء الأسهم بسعر محدد سلفا، أو سعر الإضراب. كنت "ممارسة الخيارات الخاصة بك" عند شراء الأسهم الأساسية بسعر الإضراب. وتلتزم الشركة قانونا بتحديد سعر الإضراب الخاص بك في ما يعتبر القيمة السوقية العادلة لأسهم الشركة عند منح الخيارات لك. عندما يكون سعر الإضراب مساويا للقيمة السوقية العادلة، تعتبر الخيارات "في المال".

لذلك، إذا تم منحك "في المال" خيارات الأسهم مع سعر الإضراب من 1 $، وكنت لممارسة الخيارات الخاصة بك في نفس اليوم، وكنت تدفع 1 $ لكل سهم، وتملك هذا السهم بقيمة بالضبط $ 1. سيكون لديك مكاسب صافية قدرها $ 0. ومع نمو الشركة بمرور الوقت، سترتفع قيمة الأسهم.

الآن، ممارسة الخيارات الخاصة بك في نفس اليوم من المنحة ليست شائعة لأنك عموما يجب أولا أن سترة. وبعبارة أخرى، من المرجح في الغالب أن يتم منح خيارات الأسهم مع جدول الاستحقاق الذي يتطلب منك العمل في بدء التشغيل لفترة من الوقت قبل أن تتمكن من ممارسة أي من الخيارات الخاصة بك.

أما الأسهم المقيدة، فهي مخزونات تمنح لك مع قيود (التي تعتبر واحدة من أكثر الأسهم شيوعا). وبعبارة أخرى، لم يكن لديك لشراء هذا المخزون. انها منحت لك. كما أنها عادة ما تعطى للمؤسسين والموظفين في وقت مبكر عندما تكون قيمة الأسهم منخفضة جدا، أو ما يقرب من 0 $.

كم من الوقت هو بلدي الصمت الجدول الزمني؟

تأكد من أن تسأل عن تفاصيل جدول استحقاق شركتك لمعرفة بالضبط كم كنت تملك ومتى. ومرة أخرى، يعني منحك حق الحصول على منحة الأسهم الخاصة بك في مبالغ جزئية بمرور الوقت. على سبيل المثال، إذا تم إبلاغك في اليوم الأول بأنك تمنح 10000 سهم بجدول استحقاق، فلن تمتلك أي حقوق ملكية في ذلك اليوم. سوف تحصل على كامل المبلغ على مدى فترة محددة من استمرار العمل.

ويستحق الجدول الزمني الأكثر استحقاقا للعاملين لمدة أربع سنوات مع منحدر لمدة سنة واحدة. إن جرف سنة واحدة يعني أنك لا تملأ خلال السنة الأولى من العمل - إذا تركت الشركة قبل الذكرى السنوية الأولى لتاريخ استحقاقك، فسوف تغادر دون أي شيء. والفكرة هي تجنب وضرب وضرب الوضع، حيث الموظف الذي تبين أن تناسب سيئة يحصل على المشي بعيدا مع قطعة من الشركة. (لنفس السبب، المؤسسون والمؤسسون المشاركون عادة ما يكونون عرضة لقيود الاستحقاق).

وبمجرد أن تكون مع الشركة لمدة عام كامل، ربع مجموع منحة الأسهم الخاصة بك وسوف تصبح لك. بعد هذه النقطة، توازن الأسهم الخاصة بك سترات لك على أساس شهري أو ربع سنوي.

ماذا عن الضرائب؟

إذا كنت قد حصلت على أي وقت مضى راتب، ثم كنت على دراية ضريبة الدخل العادية، والتي اعتبارا من عام 2018، وتتراوح من 10٪ إلى 39.6٪ من إجمالي الدخل الخاص بك. تعتبر مصلحة الضرائب الإيرادات النقدية والتعويضات الخاضعة للضريبة الدخل. هناك قواعد خاصة تنظم متى وكيف يتم فرض ضريبة على تعويضات الأسهم. اسأل (كل من الشركة وربما المهنية الضريبية) حول المسؤولية الضريبية المحتملة لتعويض الأسهم الخاصة بك لتجنب المخاطر المرتبطة الضرائب وأي مفاجآت.

والشكل األكثر شيوعا من خيارات األسهم الممنوحة للموظفين هو خيارات أسهم الحوافز، أو إسو. إذا تم استيفاء قيود معينة ومتطلبات عقد محددة، يمكن أن توفر إسو المزايا الضريبية عند ممارسة الخيارات وبعد ذلك عند بيع الأسهم للربح. حتى إذا كنت منحت إسو، تأكد من أن نسأل عن شرح هذه المزايا الضريبية بالتفصيل.

متى يمكنني بيع أسهمي؟

وبمجرد الانتهاء من الأسهم المكتسبة بالكامل أو ممارسة خياراتك المكتسبة بالكامل، لديك خياران: يمكنك الاحتفاظ الأسهم الخاصة بك حتى يكون هناك حدث الخروج أو بيع الأسهم في معاملة خاصة إما للمستثمرين الخارجيين أو العودة إلى الشركة. وقد يتطلب ذلك موافقة الشركة وقد يخضع لقيود بموجب القانون الاتحادي.

المبيعات الخاصة في الأسواق الثانوية تنمو في الواقع شعبية من خلال خدمات مثل سيكوندماركيت و شاريسبوست. بعض الشركات تستخدم هذه الخدمات لمنح الموظفين فرصة مبكرة للنقد قبل الخروج الحدث. على سبيل المثال، قامت شركة شاريبوست بخدمة موظفي فاسيبوك الذين يبيعون أسهمهم للمستثمرين من القطاع الخاص قبل أن تبدأ الشركة أعمالها في مايو 2018.

إذا كنت تملك خيارات مكتسبة، وإذا تركت الشركة، قد يطلب منك ممارسة جميع الخيارات المكتسبة في غضون فترة محددة من الزمن أو التخلي عنها. إذا تركت بشروط جيدة مع الشركة، قد تكون قادرة على التفاوض على امتياز خاص حيث تقوم الشركة بإقراضك سعر الإضراب أو شراء على الفور عدد من الأسهم على ممارسة الرياضة لمساعدتك على تغطية تكلفة ممارسة. الحفاظ على شبكة جيدة مع الزملاء الحاليين والسابقين يمكن أن تساعدك على البقاء في معرفة ما يمكن توقعه واقعيا عند مغادرة الشركة.

إذا كان هذا يبدو مثل الكثير، حسنا لأن هذا هو. ولكن معرفة قدر ما تستطيع عن عرض الأسهم الخاص بك مقدما سوف تساعدك على تحديد قيمتها وتقرر ما إذا كان خطر الانضمام إلى بدء التشغيل يستحق المكافأة المحتملة.

الأهم من ذلك، كما المحامي زيكي فيرميليون، شريك في بروكلين ومقرها أدلر فيرميليون & أمب؛ يقول سكوسيليتش: من المهم جدا الحصول على شيء ما على الورق في وقت مبكر، حتى لو كانت ورقة مصطلح غير ملزمة مكتوبة على منديل ". ويقول هذا لأن" أنت في أفضل وضع للتفاوض على شروط التعويض الخاصة بك في وقت مبكر العلاقة. والإصرار على الوثائق القانونية الكاملة في تلك المرحلة يمكن أن يكون الهاء، ولكن وجود بعض النصب التذكاري المكتوب لصفقتك هو أمر مفيد لتجنب سوء الفهم في وقت لاحق ".

الصور - إنسان، مراجعة، الوثائق، كورتيسي، بسبب، مورسا، إيماجيس / جيتي، إيماجيس & & # 46؛

جي يون (جيمي) لي يساعد النساء بداية الذاتي التغلب على الخوف من يسأل في مكان العمل من خلال التدريب العملي على ورش العمل الجماعية. وهي مدربة في مركز أثينا للدراسات القيادية في كلية برنارد ومدير العمليات التجارية في تريسينسا، وهي شركة الألعاب المتنقلة. وهي تعتقد في التعلم عن طريق القيام، والاستماع قبل أن يسأل، وفي تزايد فطيرة. تحقق من ورشة العمل القادمة، والاشتراك في النشرة الإخبارية لها.

همم، يبدو أنك قد اشتركت بالفعل في هذه الفئة. بينما كنت هنا، يمكنك أيضا التحقق من جميع الشركات المدهشة التي تستخدم مثل مجنون في الوقت الحالي.